El crédito en dólares se multiplicó por siete desde diciembre de 2023

El stock de préstamos en moneda extranjera pasó de USD 3.482 millones a USD 24.227 millones, según el Banco Central. El Gobierno acaba de habilitar a los bancos a prestar hasta el 15% de sus depósitos en dólares.

Los préstamos en dólares al sector privado llegaron a USD 24.227 millones en julio de 2026. En diciembre de 2023 eran USD 3.482 millones. Los datos salen del Informe Monetario Diario del Banco Central.

La serie no creció de manera pareja. Entre diciembre de 2023 y junio de 2024 el stock pasó de USD 3.482 millones a USD 6.404 millones. En septiembre de 2024 superó los USD 7.200 millones y en diciembre de ese año llegó a USD 10.023 millones. Para junio de 2025 pasó los USD 15.000 millones, en enero de 2026 alcanzó USD 19.175 millones y en julio tocó los USD 24.227 millones.

Hicimos la cuenta: 24.227 dividido 3.482 da 6,96. El stock se multiplicó por casi siete. Expresado como aumento porcentual, la variación es del 595,7%, que es el 600% que circuló en los titulares. Las dos formas describen lo mismo, aunque suelen confundirse: aumentar 600% no es lo mismo que multiplicarse por seis.

Hace dos semanas el Gobierno flexibilizó el crédito en dólares para empresas y ahora los bancos pueden prestar hasta el 15% de sus depósitos en moneda extranjera. El ministro de Economía, Luis Caputo, dijo en conferencia de prensa que la medida responde al pedido de la construcción y la industria automotriz, sectores que operan en dólares. «Creemos que es una medida que beneficia a todos, que va a generar mayor crédito, una baja en el nivel de tasas, mayor empleo y que va a ayudar a reactivar la economía», sostuvo.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, fue más cauto: dijo que no hay que esperar un «boom» con la medida.

Del lado de los depósitos, el Banco Central registra otro movimiento. Entre diciembre de 2023 y agosto de 2026 los depósitos en dólares pasaron de USD 14.115 millones a USD 40.656 millones, un salto de USD 26.541 millones. En el mismo período los depósitos en pesos, convertidos a dólares para comparar, subieron de USD 76.561 millones a USD 79.226 millones: USD 2.665 millones más.

De ahí sale la conclusión que difundió el Instituto para el Desarrollo Social Argentino, Idesa: los depósitos en dólares crecieron diez veces más que los depósitos en pesos. Verificamos las tres cuentas y las tres cierran. La división de los saltos da 9,96, que redondea a diez.

Ahora bien, esa comparación es sobre montos absolutos. Medida en variación porcentual, la misma serie da otra cosa: los depósitos en dólares crecieron 188% y los de pesos, 3,5%. Ahí la brecha no es de diez veces sino de más de cincuenta. Las dos cuentas son correctas y describen el mismo fenómeno desde dos lugares distintos.

Hay un detalle de las series que conviene tener presente: los préstamos están medidos hasta julio de 2026 y los depósitos hasta agosto de 2026. Son cortes distintos.

Este miércoles la Cámara de Diputados trata la media sanción del proyecto de Inocencia Fiscal II, con el que el Gobierno busca que más ahorristas formalicen sus dólares. Si entran más depósitos, los bancos tienen más margen para prestar dentro del tope del 15%. El Gobierno estima que los argentinos tienen USD 170.000 millones fuera del sistema financiero.

Entre los sectores que Caputo mencionó como demandantes de la medida no figura ninguna actividad del norte argentino.

El equipo económico no informó cuántos dólares espera captar con la nueva ley.